2021年前三季度,公司共實現(xiàn)營業(yè)收入8.23億元,比上年同期增進了66.8%,實現(xiàn)凈利潤1.03億元,比上年同期增進115.4%。每股收益1.03元,基本相符預(yù)期公司通過對外積極開拓市場,承接的工程項目、設(shè)計項目大幅增添。報告期內(nèi)公司主營營業(yè)毛利率較上年同期增進了2.16個百分點,重要緣故原因是公司經(jīng)營規(guī)模大幅擴張,規(guī)模效應(yīng)開始展現(xiàn),同時,公司進一步加強了成本控制工作,工程管理用度占比下降,從而動員了毛利率的上升。將來隨著公司進入毛利率更高的市政園林領(lǐng)域,毛利率有望進一步上升。

地產(chǎn)園林訂單持續(xù)快速增進。公司的客戶重要集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域,大部門客戶是天下性房地產(chǎn)領(lǐng)先企業(yè)或地區(qū)房地產(chǎn)龍頭企業(yè),優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的大客戶群不僅為提高本公司營業(yè)收入提供了保障,而且對于提升公司整體形象以及競爭力起到了促進作用。報告期內(nèi),公司新承接的工程、設(shè)計項目均比去年同期翻了一番,從而動員了主營營業(yè)收入的大幅度增進。

市政園林營業(yè)拓展順利。市政園林方面,公司進入快速生長階段,在廣州的項目希望非常順利,最近又在山東設(shè)立了子公司,為山東及環(huán)渤海灣地區(qū)園林營業(yè)特別是政府公共園林營業(yè)的生長做好準備,從而加速公司在新地區(qū)的營業(yè)開拓,將來市政園林營業(yè)有望成為公司最亮麗的增進點。

維持增持-a的投資評級。隨著我國工業(yè)化和現(xiàn)代化歷程加速,城鎮(zhèn)化程度將不停提高,為了滿足人們對生態(tài)環(huán)境的美好訴求,各城市紛紛加大對市政園林綠化的投資力度。同時隨著生活程度不停改善,住民對小區(qū)的環(huán)境要求也越來越高,地產(chǎn)園林行業(yè)相應(yīng)出現(xiàn)出超通例的生長態(tài)勢,生長速度遠跨越國民經(jīng)濟總體增進速度,立足地產(chǎn)園林,快速拓展市政園林的棕櫚園林公司長期生長前景看好。我們預(yù)計公司2010-2021年的eps劃分為0.86、1.65和2.50元,維持增持-a的投資評級,6個月目的價75元。